海(hǎi)通(tōng)策略(lüè)认为，全(quán20斤是几kg 20斤是多少磅)A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全(quán)A归母净利润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增(zēng)速持续下滑，利(lì)润向下游转移；中游制(zhì)造盈利(lì)增(zēng)速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计(jì)算机和(hé)传媒表现亮(liàng)眼；下(xià)游消费盈利改(gǎi)善幅度放缓(huǎn)，券商和保险(xiǎn)盈利(lì)大增。 数字经济归母净利单季同比已经(jīng)开始回(huí)升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中受益于国产替代的半(bàn)导体(tǐ)材料和半导(dǎo)体设备维持较高增速，其中设备盈利加速(sù)增(zēng)长；低碳(tàn)经济景气度高位(wèi)回(huí)落，新型电(diàn)网盈利增速持续提升，主要(yào)受益于储(chǔ)能的快(kuài)速发展。

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